寰球最年夜市值加密货泉比特币在阅历极速飙升冲破 10 万美元这一史诗级关隘后，一天内长久下跌近7%，这招致加密货泉买卖员们纷纭采用对冲办法以防比特币价钱进一步回落，乃至在年夜幅下跌前，一些加密货泉买卖所的看跌期权范围就曾经在扩展。统计数据表现，权衡加密货泉期货杠杆的要害指标短期敏捷濒临汗青最高程度，这可能象征着从前24个小时买卖员们对比特币等加密货泉的下行对冲需要年夜幅增添。 机构汇编的加密货泉买卖所数据表现，加密货泉看跌期权需要年夜幅回升，锚定加密货泉的看跌期权是一种合约，付与买方在划定限期内以预约价钱出卖资产的权力。 依据追踪加密货泉市场数据的Amberdata统计数据表现，从前24小时内，行权价钱为95,000美元跟100,000美元的看跌期权持仓范围最年夜且合约溢价幅度最高，在比特币冲破10万美元年夜关之后，75,000美元跟70,000美元范畴内的看跌期权需要也在年夜幅增添，象征着比特币这一循环调有可能迫近这一范畴。 “当咱们按到期时光停止细分时，咱们能够看到，看跌未平仓合约重要会合在12月尾跟1月尾，2月尾也有一局部，这很符合逻辑，由于对冲这种极短时光内的年夜幅上涨以应答任何调剂或崩盘不测是一种常态的买卖战略。”加密资产治理公司CoinShares的研讨助理卢克·诺兰表现。 比特币看涨期权跟看跌期权的履行价钱明细 IG Australia Pty市场剖析师托尼·西卡莫尔表现：“从前 24 小时内稳定性的飙升存在典范的井喷式特点。固然咱们不以为这是比特币牛市的停止，但它确切标明咱们将在将来多少天或多少周将进入盘整阶段。” 依据Deribit的数据，只管看跌期权批量会合在来岁初到期，然而与多少乎同期到期的看涨期权未平仓范围比拟，这些看跌合约的总未平仓量显然十分低。 周三晚些时间，比特币价钱终于冲破了10万美元年夜关，重要起因是加密货泉投资者们以及比特币ETF买入群体悲观地以为，美国入选总统唐纳德·特朗普筛选的一位数字资产支撑者担负美国证券监视治理机构的下一任第一流别担任人，将推进加密货泉繁华开展，以及推进加密货泉进一步进入主流金融范畴。自上月年夜选以来，加密货泉市场的市值领头羊比特币的买卖价钱已飙升约50%。 比特币价钱在冲破10万美元超等年夜关一度攀升至103,801美元的汗青最高位之后，24小时内一度暴跌7%至 92,144 美元，随后有所回暖，现在彷徨在97,300美元邻近。 加密货泉看涨期权依然盘踞着衍生品市场的少数份额，尤其是在近来多少周屡次实验到达10万美元但未能胜利后，加密货泉买卖员们持续停止杠杆型的看涨押注。 融资利率是权衡加密市场杠杆率的要害指标，现在正濒临汗青最高程度。这一数字标明，24小时内看跌期权范围堪称激增，以及买卖员们乐意付出高额溢价，经由过程永恒的衍生品合约来增添他们的看涨或许看跌押注，这是投资者们在比特币等加密货泉价钱走势上更加押注的最罕见衍生品买卖方法之一。 比特币衍生品市场团体仓位仍倾向于看涨 从衍生品市场的团体仓位来看，资金对比特币价钱依然倾向看涨，象征着这种回调可能是“牛市中的畸形调剂”。“只管感到咱们仍有上涨空间，但投资者赢利了却也是预料之中的事。” eToro市场剖析团队表现。“假如咱们回想之前的周期，在牛市时期，比特币价钱下跌 20% 至 40% 并不常见。” 衍生品市场的其余局部基础预示着对2025年比特币价钱的连续悲观。在 Deribit 买卖所数据中，1月尾到期的期权最高未平仓合约价钱是行权价钱为 110,000 美元跟 120,000 美元的看涨合约。 “比特币近来飙升至10万美元以上，激发了融资利率的年夜幅上涨，濒临3月份的年内高点，并濒临2021年第四序度创下的汗青新高，”来自加密货泉重要经纪商FalconX的买卖主管布莱恩·斯特鲁加茨表现。“这种形式与之前的加密货泉牛市基础类似，融资利率的飙升每每随同着微弱的价钱势头，反应出对高杠杆头寸的微弱需要。” 加密衍生品市场的其余范畴也呈现了看涨情感。芝加哥商品买卖所(CME)的比特币期货合约是美国对冲基金以及传统资产治理机构押注数字资产的最受欢送抉择之一，该买卖所的全部比特币期货合约均呈现超高额溢价，而离岸买卖所Deribit的期权市场以及新推出的基于贝莱德(BlackRock)现货比特币买卖所买卖基金(即比特币现货ETF)的期权押注，都指向市场对比特币的团体看涨远景。 就像上述统计表现的与多少乎同期到期的看涨期权未平仓范围比拟，这些看跌合约的总未平仓量显得十分低那样，比特币衍生品市场的仓位团体依然倾向看涨。 依据Amberdata体例的数据，从前24小时内，行权价钱在100,000美元至110,000美元范畴内的短期看涨期权价钱呈现了最年夜幅度的上涨，尤其是略超100,000美元的期权。加密货泉做市商Wintermute OTC买卖员杰克·奥斯特罗夫斯基表现，一夜之间，大批裸看涨期权被买卖，这些期权将于12月7日到期，行权价钱为100,000美元，而来岁1月25日到期的看涨期权区间会合在110,000美元至160,000美元之间，买卖范例用度超越200万美元。 来自CF Benchmarks的研讨主管加布里埃尔•塞尔比表现：“在IBIT这一寰球最年夜范围比特币ETF的期权市场上，年夜少数未平仓头寸都显明偏向于价外看涨期权。别的，与到期时光较长的合约比拟，行将到期的10个Delta看涨IBIT期权的隐含稳定率要高得多。” 比特币仍无望持续翻新高，“狂野上涨之路”可能远未结束 融资利率的短时光内年夜幅回升十分可能会为市场的短期内回调奠基基本，正如之前的牛市所证实的那样，随后再开启一段新的“主升浪”似的年夜幅下行曲线。 “如斯高的融资利率平日是临时的——自往年3月初以来，咱们还不见过资金利率如斯飙升，事先在比特币受与之锚定的ETF资金流入推进而走高的配景下，Deribit的融资利率到达了年化高达145%的汗青高位程度。”Abra场交际易期权买卖主管Bohan Jiang表现。 数字资产对冲基金INDIGO Fund的结合开创人纳塔内尔·科恩表现，融资利率是断定市场过热水平的一个好方式，过高平日带来短期回调，但也可能十分伤害，由于融资利率可能会在比预期更长的时光内坚持高位，象征着市场稳定性也将年夜幅回升。 在比特币周三突破10万美元的“汗青性里程碑”后，随后24小时内年夜幅跳水，但这并不影响华尔街的看涨情感。华尔街顶级投资机构伯恩斯坦(Bernstein)周四表现，比特币有史以来初次冲破10万美元，这是加密货泉成为天下经济中最年夜代价贮存方法之一的严重里程碑。 伯恩斯坦的剖析师团队猜测，到2025岁尾，比特币的价钱将到达20万美元。“咱们估计，比特币将在将来十年终极代替黄金，成为新时期重要的‘代价贮存资产’，并成为投资机构多重资产设置的永恒构成局部跟企业财政治理的尺度。”伯恩斯坦剖析师在讲演中写道。依据伯恩斯坦的说法，比特币ETF为传统的机构投资者们供给了一种更便利且稳定性更小的持有比特币的方法，从而进步了比特币的“代价贮存”吸引力。 伯恩斯坦与渣打银行数字资产研讨寰球主管杰夫•肯德里克(Geoff Kendrick)一样，都估计到2025岁尾，比特币的价钱将到达20万美元。渣打银行的猜测显得愈加悲观，该机构猜测特朗普博得美国总统年夜选之后，比特币价钱将在往年岁尾到达12.5万美元，到2025岁尾将到达20万美元。美国顶级风投人士蒂姆·德雷珀自2014年以来始终保持看比如特币的价钱走势，他在近来的一次采访中表现，估计比特币价钱到往年岁尾将到达12万美元阁下，2025年无望到达25万美元。